CAGR: что это за показатель и как его рассчитать

Знать все о показателе CAGR – что это такое, как считать его, для чего использовать, необходимо каждому, кто планирует стать успешным инвестором.

CAGR – показатель совокупного среднегодового темпа роста (аббревиатура английского выражения Compound Annual Growth Rate). Его значение позволяет оценить скорость роста любого параметра – населения страны, выпуска продукции предприятием, получения прибыли от инвестиций.

Чаще всего этот расчетный показатель используется для работы с объектами, поведение которых выражается сложными зависимостями – например, при начислении сложных процентов или почти хаотических колебаниях курсов акций.

Главное достоинство КАГР – он дает простую оценку в виде усредненного процента роста, и, соответственно может быть использован для быстрого анализа прошедшего периода и получения первого прогнозного приближения.

Формула расчета показателя

Рассчитывается среднегодовой темп роста по соотношению

CAGR = ((Vn/V0) ^ (1/N))-1

В нем используются следующие величины:

  • V0 – значение исследуемого параметра на начало периода расчетов.
  • Vn – величина того же показателя к концу периода.
  • N – количество временных интервалов, на которые разбит исследуемый период.

По сравнению с часто использующейся линейной формулой

R = (Vn-V0)/(V0*N),

CAGR дает более точные результаты при приращении исследуемой величины по алгоритму сложных процентов.

Пример расчета

В качестве иллюстрации модно привести простой пример.

У инвестора имеется портфель ценных бумаг, первоначальная стоимость которого составляет 1 000 000 рублей. По результатам работы в течение трех лет были достигнуты результаты:

  1. После первого года – 1 086 000 руб.
  2. После второго – 1 214 000 руб.
  3. По завершении периода – 1 327 000 руб.

По годам прирост стоимости портфеля составлял 8.6%, 11.7% и 9.3% соответственно.

Среднегодовой прирост составляет 10.9%, а показатель CAGR показывает величину 9.9%.

Из приведенного примера видно и еще одно достоинство этого расчетного показателя – он фильтрует колебания изменений исследуемого параметра по периодам, что делает его использование простым, при сохранении достаточной точности результатов.

Расчет CAGR в Excel

Простота выражения позволяет широко использовать его для анализа значительных объемов данных. Причем, формулу легко применять для расчета в Excel и других табличных процессорах, а владеть ПО достаточно на уровне начинающего пользователя.

Приведем простой пример:

В примере расчитывается CAGR для показателя с 1 по 5 год. Как видно формула достаточно проста. Более подробнее об этом вы можете узнать из видео ниже.

Видео

Использование показателя CAGR

Вместе с другими показателями CAGR входит в набор обязательных инструментов инвестора. Он может быть с успехом использован для:

  • Расчета среднего прироста инвестиционных средств вне зависимости от их распределения по конкретным программам.
  • Оценки деятельности каждого инвестиционного объекта и выбора оптимального варианта портфеля ценных бумаг.
  • Определения эффективности работы инвестиционных управляющих.
  • Анализа исторических данных объектов инвестиционных вложений.
  • Прогнозирования в первом приближении результатов инвестирования.

Преимущества и недостатки

Основными преимуществами показателя совокупного среднегодового темпа роста являются простота его применения и универсальность подхода. Он позволяет провести сравнение любых объектов инвестирования вне зависимости от их природы, формы деятельности и технологии достижения финансовых результатов.

Действительно, даже такие варианты, как фьючерсы на различные товары и фондовые индексы могут анализироваться в однородных условиях с применением CAGR. Кроме того, его способности к фильтрации результатов позволяют избавиться от малозначимой информации (например, рыночного шума) при работе с долгосрочными проектами.

Однако, присущи ему, как и всем проводящим усреднение инструментам, определенные недостатки:

  • Анализ с применением CAGR предполагает наличие устойчивой тенденции изменения исследуемого параметра (например, роста цены акций или доходности инвестиций). При рассмотрении игнорируется такое важное свойство, как волатильность, которая может приводить к значительному изменению внутри отчетного периода, и, соответственно влиять на инвестиционные риски.
  • CAGR хорошо работает на исторических данных. Однако, распространять полученные с его использование оценки на будущие периоды следует с осторожностью – гарантии, что тенденция сохраниться нет, да и количественные результаты обладают невысокой надежностью.
  • Расчетные соотношения делают показатель весьма чувствительным к выбору отчетного периода. Специалист может представить выборку для анализа таким образом, что инвестор получит информацию о превосходных результатах компании, в то время как более тщательный анализ сообщит о кризисных явлениях.

Словом, простой и удобный инструмент стоит того, чтобы применять его широко. Однако, не стоит забывать, что показатель этот искусственно создан, и принимать решения только на его базе недопустимо.

Понравилась статья? Поделиться с друзьями:
Добавить комментарий

;-) :| :x :twisted: :smile: :shock: :sad: :roll: :razz: :oops: :o :mrgreen: :lol: :idea: :grin: :evil: :cry: :cool: :arrow: :???: :?: :!:

Этот сайт использует Akismet для борьбы со спамом. Узнайте как обрабатываются ваши данные комментариев.